Sigurd griper in
Dvärgen Regins bror brukade fiska i forsen i skepnad av en utter. En dag var Oden, Höner och Loke ute och promenerade. De fick syn på Utter som just satt och mumsade på en lax. Loke dödade Utter och han tyckte det var extra skoj att han lyckats döda två varelser med samma sten.
På kvällen kom de tre sedan till dvärgen Regin och dvärgens Utters far som hette Reidmar för att kampera där över natten. När det var dags för kvällsmat hivade Loke upp sin fina fångst. Reidmar blev inte alls glad när han kände igen sin egen son Utter. Istället för en trevlig middag blev asarna och Loke bundna av Reidmars andra söner, Regin och Fafne. För att bli fria måste de lova att fylla hela det tomma utterskinnet med guld.
Loke skickades iväg för att ordna med detta. Han gick till Ran, havsjätten Ägirs maka. Ran fångar in drunknande med ett stort nät och låter dem vistas på havets botten med henne. Loke visste att det i Andvareforsen fanns en stor guldskatt som vaktades av dvärgen Andvare. Loke lånade då nätet av Ran för att fånga Andvare i. Andvare var en dvärg men han hade gestalt av en stor gädda. Loke lyckades få tag i allt guld, inklusive en mycket speciell ring. Men skatten skulle innebära olycka för alla som stjäl den, detta varnade Andvare för innan Loke obekymrat tog skatten ifrån honom. Loke gav Reidmar skatten och befriade på så sätt sina reskamrater Oden och Höner.
Regins andre bror, Fafner, kunde också byta skepnad och han förvandlade sig till en orm (eller drake). Han ville bli ensam ägare till guldskatten och ringlade iväg för att återta och därefter vakta sin skatt. Dessförinnan hade han hunnit med att döda guldskattens första ägare Reidmar, sin egen far.
Dvärgen Regin berättade den hemska historien för Sigurd. Sigurd, som inte var av dvärgsläkte, var Regins fosterbarn. Regin smidde ett svärd åt Sigurd för att han skulle döda den onde Fafner. Sigurd dödade Fafner och tillsammans med Regin grillade de ormens hjärta. Sigurd fick i sig lite av ormköttet och kunde då plötsligt förstå fåglarnas språk. Några mesar talade till honom. De varnade honom för Regins falskhet och rekommenderade att han skulle hugga huvudet av sin fosterfar och själv lägga beslag på skatten. Det gjorde Sigurd och nog gick det mycket illa för honom senare i livet!
